美联储会议纪要澄清宽松政策的不和范围

一些联邦储备委员会的高级官员可能会看到上个月央行会议上需要进一步放宽货币政策,尽管央行很快就会采取行动

美联储1月份会议的会议纪要将于周三公布,应提供比平时更多的见解,以了解官员们是否有必要购买更多债券以帮助仍然脆弱的经济

虽然会议纪要总是能够引发政策辩论,但央行首次将提供有关官员对美联储近2.9万亿美元资产负债表的看法的定性细节

这一新信息 - 与上个月公布的首次利率预测相对应 - 可能表明,与会议后证明的相比,这种信息的进一步放松的意愿更强

上个月,美联储表示可能至少在2014年底之前将利率维持在接近零的水平,但没有透露应该如何处理其持有的资产

最近的就业数据显示,进一步宽松的前景受到抑制,这表明就业市场比经济学家预期更为健康

尽管如此,许多人认为经济今年不太可能获得足够的活力以满足美联储的需求,他们寻求第三轮量化宽松政策,可能是通过购买抵押债券

OSK-DMG的经济学家Thomas Lam表示,我怀疑资产负债表上参与者的定性信息会对QE3的近期前景产生决定性的影响

虽然QE3的障碍似乎较低,但我并不认为此政策选项在此时已迫在眉睫

周五在一群房屋建筑商面前发表讲话时,美联储主席伯南克没有明确提及货币政策,但明确表示他仍然认为经济增长的步伐不足或令人满意

他说,住房状况阻碍了快速复苏

我们需要继续制定和实施有助于住房部门重新站起来的政策

美联储官员关于利率何时应该上涨的预测从今年到2016年全部到位

鉴于美联储政策委员会内部对扩大或缩小央行投资组合的兴趣不同,会议纪要可能会更加平稳在通货膨胀的鹰派和鸽派之间更多的日光

分析师并不期待资产负债表预期的任何硬数据,而是对政策制定者倾向的粗略描述

例如,会议纪要可以说,一些成员现在赞成额外的刺激措施,而其他成员宁愿采取观望态度

例如,如果一些官员似乎在为短期资产出售做出判决,那么市场也有可能获得强硬的意外

Dana Saporta表示,这将是一个有趣的交易日,这个“定性信息”开始包括关于何时开始缩减近3万亿美元资产负债表的反思,以及这种收缩是否会通过被动资产流失或活跃的资产出售而发生

瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家

伯南克曾表示,当美联储选择收紧政策时,它将首先提高其对银行储备所支付的利息,目前为0.25%,之后才出售其为应对金融危机而积累的部分资产

但并非所有官员都同意

(由Pedro Nicolaci da Costa报道;由Diane Craft和Maureen Bavdek编辑)

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